Malgré les alertes de certains analystes concernant les risques d’une bulle spéculative autour de l’IA générative, les investissements dans ce secteur ont continué de croître à un rythme impressionnant en 2024, atteignant un niveau record. Selon les données compilées par PitchBook pour TechCrunch, les entreprises spécialisées dans la GenAI ont levé, à l’échelle mondiale, 56 milliards de dollars à travers 885 transactions, soit une hausse spectaculaire de 192 % par rapport à 2023, qui avait déjà marqué une année solide avec 29,1 milliards de dollars levés.
Une croissance portée par des levées majeures
L’engouement de 2023 pour la GenAI suscité par l’arrivée de ChatGPT fin 2022 ne se sont pas démenties en 2024, loin de là. Selon Ali Javaheri, analyste des technologies émergentes chez PitchBook, les nouveaux produits lancés par OpenAI, Anthropic et xAI ont continué à attirer de gros investissements.
L’enthousiasme des investisseurs pour l’IA générative s’est particulièrement manifesté au quatrième trimestre 2024. Ce trimestre à lui seul a vu des transactions pour un montant total de 31,1 milliards de dollars, porté par des levées de fonds record, notamment :
- Databricks, avec une série J à 10 milliards de dollars ;
- xAI, qui vient de lever 6 milliards de dollars en série C après une série B fin mai dernier de 6 milliards de dollars ;
- Anthropic, soutenu stratégiquement par un investissement de 4 milliards de dollars d’Amazon ;
- OpenAI, avec un tour de table de 6,6 milliards de dollars.
Ces levées de fonds phénoménales mettent en évidence la confiance soutenue des investisseurs dans des entreprises capables de développer des solutions concurrentielles dans un secteur en rapide évolution.
Les fusions et acquisitions (M&A) n’ont représenté qu’une petite part des investissements en IA générative en 2024, avec un total de 951 millions de dollars selon PitchBook. Toutefois, ces chiffres excluent des transactions stratégiques, majeures menées par des géants technologiques comme Google, Microsoft et Amazon.
Google aurait ainsi investi 2,7 milliards de dollars pour recruter une grande partie de l’équipe de Character AI, une start-up spécialisée dans les chatbots, tout en acquérant ses technologies. De son côté, Microsoft a dépensé 650 millions de dollars pour obtenir les modèles d’IA d’Inflection et intégrer son PDG, Mustafa Suleyman. Ces mouvements soulignent une stratégie d’acquisition ciblée pour renforcer les capacités internes des grandes entreprises tout en limitant la concurrence sur le marché.
Une distribution géographique inégale
Les entreprises américaines ont attiré la majeure partie des financements en IA générative en 2024. Si les start-ups hors des États-Unis ont levé un total plus modeste de 6,2 milliards de dollars, certaines font figure d’exception avec des investissements notable :
- Moonshot AI à Pékin, avec 1 milliard de dollars levés en février ;
- Mistral AI, qui a attiré 640 millions de dollars en juin ;
- DeepL, basée à Cologne, avec une levée de 300 millions de dollars en mai ;
- MiniMax, une société de Shanghai, avec 600 millions de dollars en mars ;
- Sakana AI, à Tokyo, qui a levé 214 millions de dollars en septembre.
Les écueils d’un marché saturé
Cependant, cet afflux massif de capitaux suscite des interrogations quant à la soutenabilité de la dynamique actuelle. Ali Javaheri avertit que le marché risque d’être sursaturé par des start-ups proposant des solutions similaires. Il donne pour exemple quatre entreprises développant des assistants de codage basés sur l’IA, Augment, Magic, Codeium et Poolside, qui ont chacune levé plus de 100 millions de dollars en 2024. De même, des start-ups médias ont attiré des dizaines de millions de dollars à des valorisations élevées à l’instar d’ElevenLabs ou de Black Forest Labs.
Les coûts élevés en ressources informatiques et la pression pour atteindre des revenus significatifs ajoutent des obstacles à la réussite. Selon Ali Javaheri, seules les entreprises les mieux financées pourront continuer à innover dans un paysage aussi compétitif, laissant la part du lion aux acteurs de la “couche infrastructure” de la GenAI, comme Crusoe et Lambda, qui ont sécurisé respectivement 600 millions de dollars et 300 millions de dollars en 2024.